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　　巴西植物油行业协会（Abiove）周四（4月16日）发布月度报告
，再次上调2026年巴西大豆出口和加工量预期，创下新的历史纪录 。然而 ，创纪录的供应量正对国际粮商的营收构成压力
，ADM等巨头面临挑战。 　　出口与压榨量双双创纪录 　　根据Abiove最新数据，2026年巴西大豆出口量预计将达到1.136亿吨 ，较3月预测的1.115亿吨上调210万吨
。大豆加工量（压榨）预计为6220万吨
，同样高于此前预测的6150万吨。 　　2025/26年度巴西大豆产量预测维持在1.7785亿吨不变，仍为历史最高水平 。 　　豆粕与豆油出口同步增长 　　随着压榨量提升 ，豆粕和豆油产量及出口预期也相应上调： 　　豆粕产量：预计达4790万吨 　　豆粕出口：预计达2460万吨 　　豆油产量：预计达1250万吨 　　豆油出口：预计达150万吨，同比增长3.3% 　　Abiove经济与监管事务主任Daniel Furlan Amaral表示：“加工量预期的上调
，凸显了巴西产业在创纪录收成面前的韧性
。将原材料转化为高附加值产品，巩固了巴西能源矩阵和食品供应的支柱。
” 　　对ADM等国际粮商的双重影响 　　供应压力下的营收挑战 　　创纪录的供应量对ADM等国际粮商构成双重影响 。 　　一方面 ，作为全球最大的粮食贸易和加工企业之一
，ADM是巴西大豆供应链的重要参与者，庞大的出口和加工量为其提供了充足的业务规模
。 　　另一方面 ，创纪录的供应加剧了市场竞争
，可能导致大豆及相关产品价格承压。ADM在其2025年财报中已提到，全球油籽供应充足对加工利润率构成压力 。巴西供应的持续增长可能进一步挤压ADM在贸易和加工环节的利润空间
。 　　巴西大豆的市场地位 　　ADM在中国市场深耕三十年 ，大豆是其从巴西进口的核心农产品之一。2025年巴西大豆出口额达435亿美元
，是中国最大的大豆供应国 。随着巴西供应量持续创纪录，中国进口商的选择空间进一步扩大 ，这可能影响ADM等贸易商的定价能力
。 　　行业展望 　　Abiove此次调整发布之际
，正值全球农产品市场密切关注南美供应形势。巴西大豆的创纪录产量和出口预期，一方面有助于缓解全球植物油和蛋白粕的供应紧张 ，另一方面也对国际粮商的利润空间形成持续压力 。 　　分析人士指出，ADM等公司需要在“量”与“价 ”之间寻求平衡——供应量扩大带来业务规模
，但价格压力可能侵蚀利润率。随着巴西大豆收获进入尾声，全球市场将密切关注实际出口进度及其对ADM等粮商财报的影响
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　　英国产品测试及认证集团Intertek周四正式拒绝了瑞典私募巨头EQT提出的收购提议。EQT随后确认 ，该指示性现金提案已于4月10日提交
，但三天后遭到Intertek董事会一致否决 。受此消息提振，Intertek股价在伦敦市场一度飙升逾12% ，创下历史新高
。 　　交易详情：每股51.50英镑的“低估”报价 　　根据Intertek发布的官方声明
，EQT的收购报价为每股51.50英镑现金，对这家富时100指数成分股公司的整体估值约为110亿美元。然而 ，Intertek董事会一致认为该报价“从根本上低估了Intertek及其未来前景
”
，并于4月13日予以明确拒绝 。 　　EQT表态：正考虑后续选项 　　EQT通过其管理基金EQT X确认了此次收购尝试
。该私募机构表示，在遭到拒绝后正在“评估其后续选项”。 　　根据英国《城市收购与合并守则》 ，EQT必须在5月14日下午5：00前做出最终决定：要么宣布提出正式收购的明确意向
，要么宣布放弃收购 。目前尚无法确定是否会提出正式收购要约
。 　　Intertek的回应：启动战略分拆审查 　　值得注意的是，在拒绝EQT收购要约的次日（4月14日） ，Intertek宣布启动一项战略审查，旨在评估将其两大业务——测试与保证（Testing & Assurance） 以及能源与基础设施（Energy & Infrastructure）——分拆为两家独立公司的可能性
，方式可能包括剥离或出售。分析人士认为，这一举措意在向市场释放价值 ，并可能是抵御敌意收购的战略防御手段 。该审查预计将持续至2027年中期
。 　　市场反应与公司背景 　　Intertek是全球领先的全面质量保证服务机构
，业务网络遍布全球超过100个国家，拥有1000多家检测办公室和实验室。其主要业务板块包括消费品检测认证、工业与基础设施质量保证
、石油化工货物检验、农业检测等 。 　　消息公布后 ，Intertek股价周四大幅上涨。截至伦敦时间下午
，该股交易价格约为4，914便士 ，涨幅达到12.6%
，公司市值飙升至约75.4亿英镑（约合102亿美元）
。作为富时100指数成分股，Intertek的大涨也带动了该指数当日0.6%的涨幅。